{"id":215,"date":"2017-03-20T11:52:57","date_gmt":"2017-03-20T14:52:57","guid":{"rendered":"http:\/\/ecen.com.br\/?page_id=215"},"modified":"2019-01-17T18:21:34","modified_gmt":"2019-01-17T20:21:34","slug":"cambio","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.ecen.com.br\/?page_id=215","title":{"rendered":"C\u00e2mbio"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"215\" class=\"elementor elementor-215\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-section-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-1c6353d9 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"1c6353d9\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-row\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-192b1b45\" data-id=\"192b1b45\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-column-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-405d76c9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"405d76c9\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-text-editor elementor-clearfix\">\n\t\t\t\t<p><strong>C\u00e2mbio de Equil\u00edbrio<\/strong><\/p><p>Qual a cota\u00e7\u00e3o futura do d\u00f3lar?<\/p><p>A m\u00e9dia hist\u00f3rica pode dar uma boa indica\u00e7\u00e3o da tend\u00eancia de longo prazo. Para medi-la em termos reais, no entanto, \u00e9 necess\u00e1rio descontar a perda de valor com a infla\u00e7\u00e3o nos pa\u00edses de origem.<\/p><p>Isto \u00e9 feito no Painel\u00a0abaixo onde o\u00a0gr\u00e1fico anual mostra, em moeda da data da \u00faltima medida, o valor real do c\u00e2mbio desde 1947. Pode-se ver que o c\u00e2mbio oscila em torno de uma m\u00e9dia de longo prazo.\u00a0O gr\u00e1fico mensal mostra os valores a partir de Mar\u00e7o 1999 quando se adotou o regime de c\u00e2mbio flutuante no qual o Governo limita sua atua\u00e7\u00e3o a interven\u00e7\u00f5es indiretas vendendo ou comprando divisas. \u00c9, portanto, um regime de c\u00e2mbio onde n\u00e3o existem\u00a0mais interfer\u00eancias diretas dos agentes p\u00fablicos onde a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar chegou a ser\u00a0determinada por decreto ou portaria e mantida artificialmente at\u00e9 tornar-se insustent\u00e1vel.<\/p><p>C\u00e2mbio M\u00e9dio R$\/US$: Valores m\u00e9dios hist\u00f3ricos em moeda <strong>atualizada<\/strong> <strong>at\u00e9 abril de 2019<\/strong><br \/><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/app.powerbi.com\/view?r=eyJrIjoiMDA2ZjM4YTMtZmQzNy00MmY2LTg5YzQtYTgxNTFjNGE0YzY4IiwidCI6IjNhYzZmYzRmLTRmNTItNDRmYy05MzVjLTZkNjcyNmU0MjYwMyJ9\" width=\"800\" height=\"400\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><\/p><p><em>Painel: Valores anuais e mensais da taxa de c\u00e2mbio em R$\/US$ em moeda\u00a0atualizada para a \u00faltima data mostrada no gr\u00e1fico: Mostra-se a m\u00e9dia hist\u00f3rica e a referente ao per\u00edodo onde o c\u00e2mbio passou a ser flutuante (a partir de 1999) e a diferen\u00e7a entre essa m\u00e9dia e a \u00faltima cota\u00e7\u00e3o. Cada gr\u00e1fico pode ser real\u00e7ado em separado e os valores dos pontos s\u00e3o indicados com o aux\u00edlio do cursor.<\/em><\/p><hr \/><p>Recursos do Painel Mostrado<\/p><figure id=\"attachment_273\" aria-describedby=\"caption-attachment-273\" style=\"width: 601px\" class=\"wp-caption alignnone\"><a href=\"http:\/\/eee.org.br\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/cambio_powerbi_gif.gif\"><img loading=\"lazy\" class=\"size-full wp-image-273\" src=\"http:\/\/eee.org.br\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/cambio_powerbi_gif.gif\" alt=\"\" width=\"601\" height=\"440\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-273\" class=\"wp-caption-text\">Recursos do Painel em Power BI<\/figcaption><\/figure><p><em>A Figura ilustra alguns recursos do Painel acima elaborado com o Programa Microsoft Power BI que possibilita reunir v\u00e1rias informa\u00e7\u00f5es sobre o mesmo assunto em um painel. No caso, s\u00e3o apresentados 3 quadros sobre o comportamento do c\u00e2mbio comercial corrigido: Dados mensais a partir de 1999 (per\u00edodo de c\u00e2mbio flutuante), dados anuais a partir de 1947 (dados mensais podem tamb\u00e9m ser vistos para per\u00edodo mais recente) e explica\u00e7\u00e3o sobre a corre\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o. O quadro dois ilustra melhor os recursos dispon\u00edveis.<\/em><\/p><hr \/><p>A cota\u00e7\u00e3o futura do d\u00f3lar \u00e9 uma informa\u00e7\u00e3o\u00a0cuja resposta precisa seria bastante valiosa. Como mostra o comportamento de longo prazo, valores muito fora da m\u00e9dia tendem a ser revertidos. \u00a0Infelizmente, a quest\u00e3o n\u00e3o \u00e9 de simples resposta j\u00e1 que muitos s\u00e3o os fatores que influenciam o c\u00e2mbio como a solidez econ\u00f4mico-financeira do Pa\u00eds e de suas principais empresas, as expectativas de estabilidade pol\u00edtica, a taxa de juros real praticada e o pr\u00f3prio comportamento tendencial do c\u00e2mbio j\u00e1 que frequentemente o &#8220;efeito manada&#8221; exerce um papel fundamental nas cota\u00e7\u00f5es. Tamb\u00e9m existe a a\u00e7\u00e3o direta sobre o c\u00e2mbio seja por interven\u00e7\u00e3o \u00a0governamental, seja por compra e venda de moedas estrangeiras efetuada pelo Banco Central, ou ainda, pela a\u00e7\u00e3o direta de mega-especuladores.<\/p><p>O d\u00f3lar de equil\u00edbrio(*), ou melhor a m\u00e9dia dos valores hist\u00f3ricos corrigidos tomada como <em>proxy<\/em> do que seria o valor que equilibraria o com\u00e9rcio entre o Pa\u00eds e o exterior, \u00e9 \u00fatil tamb\u00e9m para avalia\u00e7\u00e3o de competitividade entre empresas brasileiras e\u00a0empresas situadas no\u00a0exterior. A simples taxa de c\u00e2mbio pode conduzir a conclus\u00f5es\u00a0contradit\u00f3rias frente as fortes oscila\u00e7\u00f5es hist\u00f3ricas que apresenta. O d\u00f3lar de equil\u00edbrio oferece uma resposta sobre a competitividade que \u00e9 mais adequada para o longo prazo.<\/p><p>_______________<\/p><p>(*) Nota: Ver discuss\u00e3o sobre o conceito de d\u00f3lar de equil\u00edbrio em\u00a0http:\/\/www.bankofengland.co.uk\/archive\/Documents\/historicpubs\/workingpapers\/2004\/wp248.pdf<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>C\u00e2mbio de Equil\u00edbrio Qual a cota\u00e7\u00e3o futura do d\u00f3lar? A m\u00e9dia hist\u00f3rica pode dar uma boa indica\u00e7\u00e3o da tend\u00eancia de longo prazo. Para medi-la em termos reais, no entanto, \u00e9 necess\u00e1rio descontar a perda de valor com a infla\u00e7\u00e3o nos pa\u00edses de origem. 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